市場波動是常態，情緒起伏很正常，能完美掌握進場高低點，是神，不是人。

去年（2018）平安夜，並不寧靜，全球金融市場喧囂騷動，聖誕老公公未如往常發大禮，美國道瓊工業指數單日大跌653點，創下史上最慘耶誕行情。正當投資人皆感焦慮不安，準備與熊搏鬥之際，中美貿易談判露曙光、聯準會停止升息利多激勵，全球股市V型反彈。聖誕老公公只是遲到，並非不到，轉眼間股市又將挑戰新高。短短百日多空情緒劇烈轉換，能夠掌握聖誕老人行程表的，只有上帝，一般投資人實難捉摸。

面對高度波動市場，有效的投資策略有兩招，一是全球資產多元配置帳戶，二是定期定額於具成長性股市，藉由停利不停損來參與成長利基。這兩種投資策略，不但可行，還很輕鬆。無論是仕途或投資，面對高低起伏採取「他強任他強、清風拂山崗，他橫任他橫、明月照大江」的穩健態度，不猜測股市高低點，長期紀律投資，這樣的策略，雖然不是神，但可以很神。

根據諾貝爾獎得主布林森（Gary Brinson）研究報告發現，「資產配置」影響績效程度高達91.5%。一般投資人難有時間與資源分析全球股匯債市，透過委託專家操作，可望達到長期收益與資本增值的雙重理財目標。「三商美邦人壽A+環球多元配置投資帳戶（全權委託債務之資產撥回機制來源可能為本金)(本全球委託帳戶資產撥回前未先扣除行政管理相關費用)」委託平均投資經驗逾20年，經歷多次市場多空淬鍊的霸菱多元資產團隊，靈活調整股債配置，舉例而言，在去年第三季末，該帳戶即已開始減碼股票，加碼債券，降低市場波動影響，而在今年一月加碼股票，參與全球股市反彈行情（圖一）。另外，該帳戶採取級距式月撥回以及季加碼撥回機制，創造合理且穩定的收益來源。

圖一、帳戶股債配置比重。資料來源：霸菱，截至2019/3月底，本帳戶配置為： 股票27.4%、固定收益58.5%、多元資產4.9%、現金9.2%

若欲參與高波動市場的高成長的投資機會，卻又不想因市場動盪而淪為紙上富貴，「定期定額+停利不停損」會是最佳策略。在投資標的方面，中國仍具高度成長機會、A股進一步納入MSCI全球指數、官方政策偏寬鬆等利多題材齊聚，過去一年因為貿易戰被超賣的中國股市，有機會在中美協商達成協議後，反映其實際投資價值。具有強大品牌及議價能力的領先消費企業，以及能夠提升市占率、受惠於產業整併的中國企業，股價應不寂寞。

舉例而言，自2007年以來透過定期定額「霸菱香港中國基金」，採取停利不停損，停利點設在20%的策略。即使經歷百年罕見的2008年金融海嘯、2015年中國股市崩盤，期間仍有5次停利機會，有效克服追高殺低的人性投資障礙（圖二）。

圖二：自2007年以來，採取「定期定額+停利不停扣」基金累積報酬率。資料來源︰理柏資訊，美元計價自2007/1至2019/3。定期定額報酬率假設每月1日扣款，遇例假日則以前一營業日計算。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。投資報酬率以累積投資成果除以投資成本簡單計算，暫不考慮時間價值。停利不停扣說明：假設自2007/1進場投資，累積報酬率達20%即整筆贖回，但仍持續扣款，直到下次累積報酬率再達20%後整筆贖回，依然持續扣款，依此類推。

單筆報酬率

資料來源：理柏資訊、A類美元配息股份，美元總報酬，截至2019/3/29

金融市場雖有多空牛熊週期自然循環，但科技不斷推陳出新，人類文明持續進步，即使經歷各項重大危機，長期而言全球股市仍是向上格局，建議投資人採取長線觀點，透過專家操作、以全球資產配置，搭配定期定額投資策略，達到資產穩步成長的理財投資目標。

<警語>

僅供三商美邦人壽內部人員參考，須配合專人說明使用，請勿外流。

全權委託投資並非絕無風險，本公司以往之經理績效不保證委託投資資產之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責委託投資資產之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人簽約前應詳閱全權委託投資說明書或保險商品說明書。所提供之資料僅供參考，投資人進行投資前、應自行判斷投資標的、所承受相關風險與投資結果，不應將本資料視為投資依據。本文提及之經濟走勢預測不必然代表全權委託投資業務之績效，本全權委託帳戶投資風險請詳閱保險商品說明。本投資帳戶中部份基金投資涉及新興市場，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本投資帳戶若有投資高收益債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本投資帳戶不適合無法承擔相關風險之投資人。本全權委託帳戶之資產撥回機制可能由該帳戶的收益或本金中支付。任何涉及該帳戶由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。本全權委託帳戶資產撥回前未先扣除行政管理相關費用。有關投資帳戶所投資之子基金配息可能涉及本金者，其近12個月配息組成項目表請參見個別所屬之基金公司網站。本全權委託帳戶撥回率不代表報酬率；本投資帳戶淨值可能因市場因素而上下波動。

本基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。所提供之資料僅供參考，此所提供之資料、建議或預測乃基於或來自相信為可靠之消息來源。然而，本公司並不保證其準確及完整性。該等資料、建議或預測將根據市場情況而隨時更改。本公司不保證其預測將可實現，並不對任何人因使用任何此提供之資料、建議或預測所引起之損失而負責。本文之經濟走勢預測亦不代表相關基金績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。有關基金應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金之公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站中查詢。過去績效並非現在及未來績效之指標。績效資料並未考量基金單位發行及贖回所生之佣金及成本。

本基金投資涉及投資於新興市場部分，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。依法令規定，投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限(即A股及B股)，且投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之二十。投資人亦須留意中國市場特定政治、經濟與市場等投資風險。

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