『Sell in May and Go Away (五月天，賣股走人)』這句華爾街諺語似乎又應驗了。

自去年新冠肺炎疫情低點以來，全球股市急漲加上，投資氣氛極度熱絡，從餐廳、車站到理髮院，人人都在談論股市，彷彿每個人都是股神。近期因為通膨議題發酵，獲利了結賣壓使得股市波動度開始放大，市場氣氛一下子又急轉直下。

未來全球股市如何走？

顧科技泡沫、金融海嘯以及本波新冠肺炎疫情後全球股市走勢，在低利率且伴隨景氣復甦的經濟環境下，出現了令人驚奇的六大巧合(詳下附圖)。

全球股市自重大利空底部急漲第一波，緊接著是震盪整理，接下來換檔再上，市場規律完全相同！

【底部起漲第一波】3大巧合

1、重大利空淬煉下的底部均發生在3月。

2、底部起漲的第一波漲幅均超過50%。

3、底部起漲的第一波均歷時逾300天。

 【中期震盪整理】2大巧合

4、底部起漲第一波後，進入震盪整理期，隔年第一季高檔震盪，夏季走勢偏弱。期間最大修正幅度介於7%~13%之間。

5、整理期均持續將近6個月(分別為177天、175天)。

 【景氣助攻，換檔再上】1個巧合

6、美國製造業採購經理人指數均於中期震盪整理時期見最高點，後續只要能維持在景氣擴張分水嶺的50以上，股市均能在景氣助攻下，震盪之後換檔再上，多頭市場持續。

目前全球市場很可能處於第一波急漲後的震盪整理期，也就是面臨夏季短陣雨。

整體而言，霸菱團隊對長期風險資產維持偏正面看法，終將雨過天晴。在全球基本面持續改善與資金依然充沛的環境下，股市遭遇非理性賣壓，雖然造成短線恐慌，但就長期來看，短線修正可以消弭投機氣氛，牛市可以走的更健康，更長遠，反而是好事。

然而，這波多頭屬於躁動狂牛，金融市場波動度偏大，大多數投資人沒有時間或缺乏技術與紀律掌握股市進出點，建議可以透過股債靈活操作多元配置帳戶，作為長期核心資產。較為保守的投資人也可以透過以利差型債券為主的帳戶，掌握收益與資本利得的雙重投資機會。

<警語>

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