【理財資訊】市場震盪後 台股投資機會
-
列印
- 文/ 安聯投信
2026年8月
前7月受市場去槓桿、高評價修正及利率不確定性影響，市場經歷快速修正。不過，安聯投信認為，這波震盪也讓整體籌碼與評價結構更趨健康。展望後市，AI產業鏈基本面維持強勁，台股中長期成長趨勢並未改變。
從資金面觀察，近期外資面臨調節壓力，但內資承接力道持續浮現。根據統計，截至2026年7月，儘管外資累計賣超台股逾2.28兆元，惟外資持有台股市值比重仍接近48.7%，顯示國際資金雖有流出，但台灣在全球資本市場維持關鍵地位。與此同時，台股主、被動式ETF資金均持續流入，其中主動式ETF資金動能明顯增強，也反映散戶與內資仍積極佈局台股成長機會。
回到基本面來看，AI資本支出持續上修，且成長動能有望延續至2027年，安聯投信依然對AI產業鏈持正向看法。根據統計，美國五大雲端服務供應商（CSP）2026年資本支出已上修至約7,750億美元，2027年更有望機會接近9,700億美元，年增率約25%，顯示全球AI基礎建設需求仍在快速擴張，隱含全球算力仍供不應求。
在此背景下，安聯投信預估2026年台股整體企業獲利年增率可達65.39%，其中電子股獲利成長約69%，金融股成長約48%，非金電族群則約57%，基本面仍相當強勁。儘管目前台股本益比及本淨比高於過去10年均值，但考量台股基本面強韌、獲利動能持續，未來股價表現有望進一步成長，支撐其評價水準。
在配置方向上，安聯投信持續看好AI伺服器與資料中心供應鏈、半導體先進製程與封裝測試、ASIC與高速傳輸相關族群、ABF載板與高階PCB散熱、電源及光通訊相關供應鏈AI晶片規格持續升級，投資主軸聚焦AI供應鏈與規格升級受惠族群。
展望後市，台股短期雖面臨獲利了結及高檔震盪壓力，但從基本面來看，AI投資延續、企業獲利持續成長以及全球資金回流科技產業等因素仍提供支撐。短線市場可能維持較大波動與產業輪動格局，但在AI、半導體及高速運算需求推動下，台股中長期多頭架構仍未改變，後續關鍵仍將聚焦企業財報表現、2027年獲利預估，以及美國利率政策變化。
--
【安聯投信 獨立經營管理】115金管投信新字第003號
投資涉及風險。投資的價值和收益可能會上升也可能下降，投資者可能無法收回全部投資本金。過往績效不代表未來表現。本文件屬於行銷溝通，僅基於提供資訊為目的。本文不構成購買、出售或持有任何有價證券的投資意見或推薦，也不應被視為出售要約或招攬購買任何有價證券之要約。本文件中所表達的觀點和意見如有變更，恕不另行通知，這些觀點和意見是發行時本公司或其關係企業之觀點和意見。本文件所使用之數據來自各種被認定為可靠的來源，但無法保證其正確性或完整性，本公司對於因使用這些數據而引起的任何直接或間接損失不承擔任何責任。不論形式為何，複製，發布，提取或傳輸本文內容都不被允許。本文件所述之投資機會未考慮任何特定人士的特定投資目標、財務狀況、知識、經驗或特定需求，因此無法獲保證。投資人不能以本文取代其本身之判斷，且應完全為其投資及交易決定負責。主動式管理之投資無法保證表現將超越大盤。多元化無法確保獲利或保護不受損失。新興市場可能遭遇波動更大、流動性較差、透明度較差、監管較少及價值可能隨貨幣匯率而波動之情況。股票趨於波動，且不提供固定的回報率。在不利的市場條件下，槓桿會放大損失。外國市場可能遭遇波動更大、流動性較差、透明度較差、監管較少及價值可能隨貨幣匯率而波動之情況。這些風險在新興市場可能更高。不同於美國國債，投資之有價證券無法保證及時支付利息及本金，且面臨更高風險。
安聯證券投資信託股份有限公司 地址：台北市104016中山北路2段42號8樓 | 客服專線：(02)8770-9828